直接上市or借壳上市?

2023-08-11 13:58:09 15


直接上市


利:

▶ 成功后可直接达到融资效果;

▶ 一般比借壳上市的成本较低;

▶ 没有注入资产于上市公司的限制;


弊:

▶ 上市操作时间较长,一般需要一年左右甚至更长时间;

▶ 上市过程存在若干不明朗因素,如须通过证券监督管理部门、交易所审批及面临承销压力;

▶ 上市成功前须支付较多比例费用,但未必一定能成功上市;


借壳上市


利:

▶ 比直接上市简单、快捷;

▶ 如前期工作准备充分,成功率相对较高;

▶ 借壳上市后,可再融资能力强;

▶ 不用符合直接上市的利润要求(死壳复生除外);

▶ 交易所及证券监督管理部门的审批比直接上市容易的多;


弊:

▶ 需要先付出较大的一笔壳费,然后才能融资;

▶ 买壳上市一定期限后方可注入相关资产;

▶ 市场上有“不干净”的壳公司,如收购过程中不妥善处理,日后可构成麻烦;


买壳过程中需要遵循的原则



1、交割速度快,即以尽可能快的速度完成买壳交易,否则不仅成本增加,也延误后续资本运作;


2、合法合规,交易中不要留下后遗症,特别要避免对未来产生不良影响的违规行为;


3、对二级市场和股东机构充分了解,未来能控制自己的命运,买壳后要使壳公司具备足够的二级市场操作自由度,对二级市场和股东结构的了解是关键。


建议有买壳计划的企业可以先对自身条件进行评估,如果具备相关的要素并遵从上述原则,加上有精于企业运作和资本运作专业人士的协助,买壳可以使股东财富倍增、企业跃上新台阶。


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